Na tomto námestí býval trh, konali sa tu verejné popravy a vyhlasovali najdôležitejšie cárske rozhodnutia.
Po prenesení hlavného mesta do Petrohradu v roku 1712, význam Červeného námestia opadol. Znova dosiahol dôležitosti v roku 1918 po tom, čo Moskva znova získala status hlavného mesta. Od tej doby sa toto námestie využíva na rôzne účely, napríklad na vojenské prehliadky pri májových oslavách víťazstva.
Po skončení 2. svetovej vojny Červené námestie zažilo sovietsku slávu. Boli tu oslavy porazenia nemeckej armády alebo v roku 1961 tu veľké davy ľudí vítali Jurije Gagarina po jeho kozmickom triumfe.
V dnešnej dobe tu prebieha množstvo výstav a festivalov, v zime sa môžete korčuľovať na klzisku, v máji sa konajú tradičné oslavy. Pokiaľ chcete Červené námestie navštíviť počas niektorých osláv, je možné, že sa tam nedostanete, pretože býva sprístupnené predovšetkým VIP hosťom.